Legea obligatiunilor ipotecare, din nou in dezbatere publica

Termenul pana la care Parlamentul urma sa primeasca actul prin care se reglementeaza emiterea de obligatiuni garantate cu creante a fost prelungit pana la 1 aprilie de catre Finante.

Aceste masuri, informeaza HotNews.ro, ar ajuta institutiile de credit sa obtina mai multe resurse financiare cu cheltuieli mai mici, fapt care ar avea ca efect un cost scazut la creditarea ipotecara pentru consumatori.

Totodata, anunta sursa, aceasta masura ar face ca riscul pentru investitori sa fie mai mic decat la emisiunile de bonduri fara garantii, iar bancile pot profita de pe urma acestor emisiuni deoarece ajuta la extinderea maturitatii pasivelor.

De asemenea, informeaza HotNews.ro, pot fi incluse in portofoliul securizat si credite Prima Casa, garantate in proportie de 50%-100% de catre stat.

In avizul dat de Banca Centrala Europeana la finele lunii decembrie 2013, se arata ca dupa intrarea in vigoare a legii mai sunt inca multe de facut, noteaza sursa, citand avizul:

"Dupa intrarea in vigoare a proiectului de lege, BNR urmeaza sa adopte pentru punerea acesteia in aplicare reglementari suplimentare referitoare, printre altele, la: (a) conditiile privind autorizarea emisiunii de obligatiuni garantate cu creante; (b) categoriile, criteriile de eligibilitate si limitele maxime aplicabile activelor suplimentare; (c) raportul dintre valoarea totala a activelor garantate si valoarea totala a activelor emitentului; (d) metodologia de evaluare si administrare a riscului de lichiditate aferent obligatiunilor garantate cu creante; (e) metodologia de stabilire a mediilor ponderate ale scadentelor obligatiunilor garantate cu creante si ale creantelor care garanteaza activele garantate; (f) normele privind registrul de evidenta interna; si (g) normele privind rapoartele trimestriale care trebuie publicate pentru indeplinirea cerintelor de transparenta".

Potrivit datelor oficiale, anunta HotNews, Romania continua sa fie singurul stat din Uniunea Europeana in care nu s-au emis obligatiuni ipotecare, avand si cel mai redus stoc de credite ipotecare relativ la PIB din UE. Soldul obligatiunilor ipotecare la nivel european a urcat pana la 1.700 de miliarde euro la finele lui 2012, ceea ce asigura 25% din finantarea ipotecara, cei mai mari emitenti de obligatiuni ipotecare fiind Spania, Danemarca, Germania, Marea Britanie, Franta si Suedia.

Pentru tara noastra, emisiunea de obligatiuni ipotecare e reglementata prin Legea nr. 32/2006 privind obligatiunile ipotecare.

Iata care sunt aspectele pe care propunerea legislativa doreste sa le reglementeze, potrivit sursei anuntate:

a) principiile care trebuie respectate in legatura cu functionarea instrumentului:

ordonanta promoveaza conceptul portofoliului de creante dinamic, in sensul in care emitentii sunt obligati sa asigure pe intreaga perioada de viata a obligatiunilor o calitate corespunzatoare a portofoliului de creante care garanteaza emisiunea.

b) cerintele prudentiale care sunt stabilite pe 3 niveluri:

- la nivelul fiecarui element inclus in portofoliu (ex.: cerinte de LTV, calculate la acordarea creditului; nivelul maxim al unei creante ce poate fi luat in considerare la calculul valorii portofoliului de creante; utilizarea instrumentelor financiare derivate strict pentru acoperirea riscurilor; tratamentul creantelor care inregistreaza intarzieri la plata);

- la nivelul portofoliului, unde este instituita obligativitatea acoperirii ex-ante a oricarui deficit de lichiditate ce s-ar putea manifesta de-a lungul unui orizont temporal de 180 de zile;

- la nivelul intregului activ al emitentului unde se impune o limita maxima de expunere la finantarea prin emisiunea de obligatiuni, in vedere contracararii riscului de grevare in exces a activelor (asset encumbrance);

c) supravegherea activitatii de emisiune de obligatiuni garantate cu creante: Banca Nationala a Romaniei (BNR) este desemnata ca unica autoritate insarcinata cu supravegherea activitatii de emisiune de obligatiuni garantate cu creante. In exercitarea acestor competente, banca centrala este asistata de un agent (propus de institutia de credit emitenta din randul auditorilor financiari si aprobat de BNR).

d) protectia detinatorilor de obligatiuni garantate cu creante care este asigurata in baza urmatoarelor:
- nivelul minim de supra-colateralizare;
- posibilitatea de a desemna un reprezentant al detinatorilor de obligatiuni garantate cu creante;
- dreptul detinatorilor de obligatiuni garantate cu creante la recurs dual asupra averii emitentului declarat falit, dupa cum urmeaza:
- aplicarea principiului separarii (ring-fencing) - delimitarea portofoliului de creante de averea emitentului falit si numirea unui administrator de portofoliu in vederea administrarii acestuia (primul nivel de protectie);
- acordarea dreptului de a se inscrie la masa credala, pentru diferenta neacoperita, pentru patrimoniul rezidual al institutiei falite, pari passu cu creditorii negarantati ai institutiei falite (al doilea nivel de protectie);
- adunarea generala a detinatorilor de obligatiuni garantate cu creante poate decide accelerarea obligatiunilor garantate cu creante.